5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出(chū)逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意(yì)是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出(chū)现资金净(jìng)流入(rù)，合(hé)计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金(jīn)融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日资金(jīn)净流入(rù)更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个(gè)月(yuè)左(唐山大地震和汶川大地震哪个严重zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽基及行业(yè)指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其(qí)成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国(guó)经济正在由“投资(zī)拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出(chū)更(gèng)强(qiáng)的活力，通过(guò)技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)已经历了将近(jìn)两年的去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经(jīng)处于低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且有(yǒu)望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获利(lì)了(le)解(jiě)心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对(duì)新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能(néng)源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多一年(唐山大地震和汶川大地震哪个严重nián)半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过去几年那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待(dài)市场(chǎng)出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年(nián)的大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一(yī)种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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